TTM Technologies

S&P hat den Ausblick für TTM Technologies von „positiv" auf „stabil" gesenkt und das Emittentenrating BB bestätigt, nachdem TTM die Übernahme von Epiq Solutions für 1,1 Mrd. USD angekündigt hatte. Die Agentur geht davon aus, dass die Transaktion größtenteils schuldenfinanziert wird und den Pro-forma-Verschuldungsgrad Ende 2026 in den oberen 2x-Bereich treiben wird; 2027 erwartet S&P eine Rückführung in den oberen 1x-Bereich bei verbesserter Geschäftsentwicklung und EBITDA-Margen. S&P prognostiziert für 2026 ein Umsatzwachstum von fast 50% und warnt, dass weitere schuldenfinanzierte Zukäufe oder Marktrückgänge zu einer Herabstufung führen könnten, während eine nachhaltige Reduktion des bereinigten Nettoverschuldungsgrads unter 2x eine Aufwertung ermöglichen würde. » Mehr auf de.investing.com

Moody’s bestätigt das Ba2-Corporate-Family-Rating von TTM Technologies und stuft den Ausblick von stabil auf positiv hoch, während das Ba1-Rating für die besicherte Bankfazilität und das Ba3-Rating für unbesicherte Anleihen bestätigt wurden. Begründet wird die Aufwertung durch starkes Umsatz- und Rentabilitätswachstum, getrieben von hoher Nachfrage nach KI-gestütztem Computing und Networking in Rechenzentren sowie anhaltender Nachfrage aus Luft- und Raumfahrt und Verteidigung. Moody’s erwartet 2026 Umsatzerlöse im mittleren Bereich von 4 Milliarden US-Dollar (gegenüber rund 2 Milliarden 2024) und sieht TTM in der Lage, den Verschuldungsgrad trotz jüngster Übernahmen unter dem 2,5-fachen EBITDA zu halten. Eine weitere Ratingverbesserung hängt von nachhaltigem Umsatzwachstum, Margenausweitung und stabil niedrigem Verschuldungsgrad ab; eine Verschlechterung droht bei anhaltenden Umsatz- oder Margenrückgängen oder einem Verschuldungsgrad über dem 4,0-fachen EBITDA. » Mehr auf de.investing.com

TTM Technologies hat zugestimmt, Epiq Solutions für 1,1 Milliarden US-Dollar in bar zu übernehmen, finanziert durch Fremdkapital und zugesagte Finanzierungen großer Banken; der Abschluss wird vorbehaltlich behördlicher Genehmigung voraussichtlich im 4. Quartal 2026 erfolgen. Der Deal ergänzt Produkte für Radiofrequenz (RF) und digitale Signalverarbeitung (DSP) für Kommunikation, Radar, elektronische Kriegsführung, Raketenabwehr, GPS und Anwendungen in niedrigen Erdumlaufbahnen; für 2027 wird für Epiq ein Umsatz von etwa 160 Mio. USD mit EBITDA-Margen in der Mitte der 30% prognostiziert. TTM erwartet rund 9 Mio. USD jährliche Synergien, eine sofortige Anhebung der bereinigten EBITDA-Marge sowie eine Non‑GAAP‑EPS‑Verbesserung im Jahr 2028 und rechnet damit, die Nettoverschuldung von etwa 2,3x zum Zeitpunkt des Abschlusses innerhalb von 12–18 Monaten auf 1,5x–1,7x zu senken. » Mehr auf finance.yahoo.com