Noah

Beta

vor 5 Jahren

Multi Faktor ETF-Portfolio für den langfristigen Vermögensaufbau

Hallo liebe Community,

vielleicht kurz zu mir: Ich bin Noah, 20 Jahre alt und dualer Student. Somit verfüge ich während meines Studium über ein geregeltes Einkommen. Ich bespare seit Januar 2022 meine 4 ausgewählten ETFs mit einer insgesamten Sparrate von 400€ monatlich. Es handelt sich also noch um ein sehr junges Portfolio, aber mein Anlagezeitraum soll ca. 47 Jahre betragen, oder bis ich halt in Rente gehe.

Disclaimer: KEINE ANLAGEBERATUNG!
😉

Kurz zu meiner Anlagestrategie: Ich bin relativ (mehr oder weniger) stark von Finanzfluss / Gerd Kommer beeinflusst (im positiven Sinne) und halte daher von Investments in Einzelaktien nicht viel/bis gar nichts (für mich persönlich, jeder darf das gerne handhaben wie er will). Daher investiere ich in ETFs und fahre eine Kombination aus mehreren Faktor-ETFs.

Warum Faktor-ETFs? Kurz gesagt: Wissenschaftlich gesehen, versprechen Faktor-ETFs eine gewisse Überrendite ggü. dem "neutralen" Markt auf einen langen Zeitraum gesehen. Natürlich ist das jetzt stark verkürzt erklärt, aber im Internet kann sich ja jeder gerne selbst in das Thema bei Interesse einlesen.

Also habe ich meine Besparung der ETFs aufgeteilt in:

45% iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF - USD ACC
25% iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF - USD ACC
20% iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF - USD ACC
10% iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF - USD ACC

Zu den einzelnen Faktoren werde ich jetzt nicht mehr viel sagen, das würde den Post zu lange werden lassen, ist ja auch eigentlich selbst erklärend. Ich habe mich gegen die Faktoren Value, Size und Min. Volatility aus verschieden Gründen entschieden, bin dennoch offen diese vielleicht auch irgendwann zu besparen.

Ich würde mich auf konstruktives Feedback und Tipps bzgl. Zusammensetzung und Verteilung meines Portfolios freuen.

Danke schon mal im Voraus!
VG Noah

11 Kommentare

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Dan W. vor 5 Jahren

Finde ich spannend, verfolge auch einen Faktor Ansatz. Folgende Comments meiner Seite:
*Value: Why not? Is value dead?
*Momentum: Warum ist das deine größte Position im Vergleich zu zb Quality. Der Faktor ist mitunter am umstrittesten in der Literatur und nicht eindeutig begründbar.
*Size: Du hast Size doch gecovered, 1. im EM IMI und 2. im Small Cap?

Geby

Investor

Beta

vor 5 Jahren

Wenn du wirklich so einen langweiligen aber soliden und guten Ansatz verfolgen willst, wie du schreibst, dann machst du glaube ich alles richtig. Und man muss bei sowas (45+ Jahren Anlagehorizont) nicht mal alles richtig machen. Man kann sogar während dessen vieles falsch machen, Hauptsache man macht überhaupt was.

Daher mein Rat: Wenn du die kommenden Jahre nicht viel über Geld nachdenken willst, dann klapp die Seite hier und alle Apps zu, lass deine Sparpläne laufen und fertig. Schau auch nicht ob noch alles in Ordnung ist. Wird schon gut sein. Sieh es wie die gesetzliche Rentenversicherung, da schaut man auch nicht nach, wie sich die entwickelt und ob die noch Sinn für einen macht 😃

Wenn du aber doch Interesse und "Lust" am Thema Börse & Aktien entwickelst, dann leg dir ein Venture Depot an. Überlege dir einen Anteil den du dort investieren willst (5% - 20% ? ) und tob dich aus. Kill dafür vielleicht einfach einen der ETF Sparpläne (SmallCaps oder EM?) und leite das Geld ins Venture Depot. Rechne dort langfristig einfach mit einer Rendite von 0% um dich nicht unter Druck zu setzen. Scheue dort nicht vor hohen Risiken. (Hast ja noch ewig Zeit!)

Dabei lernst du viel über die Wirtschaft, die Börse, das Leben und über dich selbst.

Tim vor 5 Jahren

Hi Noah,
ich persönlich habe von der Methode noch nichts gelesen, vielleicht weil ich noch nicht durch bin mit dem Buch von Kommer, aber hat auf jeden Fall mein Interesse geweckt. Sieht stabil aus.

Noah

Autor

Beta

vor 5 Jahren

@tim_ae4c71

Hi Tim,

danke für deinen Kommentar. Ja, meiner Meinung nach lohnt es sich sehr sich damit zu beschäftigen, da kann ich dir gerne das Video, welches ich oben schon verlinkt habe, empfehlen. Und auch von Gerd Kommer auf dem Finanzfluss YouTube-Kanal gibt es super Videos dazu.

VG Noah

(Wie gesagt, will hier nicht unnötig Werbung machen, aber einfach nur als Ideen wo man sich darüber informieren kann 😅).

Parqet Nutzer

Plus

vor 5 Jahren

Hallo Noah,

eine super Strategie. Klar und deutlich. Damit wirst du viel Spaß mit haben. Bleib ihr treu. Einfach klasse.👍

Noah

Autor

Beta

vor 5 Jahren

@jimmy Vielen Dank dir Jimmy 😀.

Noah

Autor

Beta

vor 5 Jahren

Hallo Dan, danke für dein Feedback.

Zu deinen Comments:
*Value: Ja, ist Value dead? Ich bin ja nun wirklich kein Experte, aber so wie ich das verstanden habe, ist die Forschung zum Faktor Value schon relativ alt und berücksichtigt die ganzen neuen Entwicklungen an der Börse seit dem Internetzeitalter, Digitalisierung und Growth-Werten nicht und daher ist Value für mich eher unattraktiv. Aber kann mich da auch vollkommen irren. Die Performance der letzten Zeit war für mich nicht überzeugend und auch die Top 10-Positionen des ETFs sind für mich auch nicht wirklich Firmen in denen ich großes Potential sehe.

*Momentum: Momentum habe ich aus persönlicher (und wahrscheinlich nicht ganz rationaler) Überzeugung als größte Position und kompensiere damit ein wenig den Nervenkitzel, der abhanden kommt, da ich nicht in Einzelaktien investiere 😉. Also ein relativ irrationaler Grund. Aber du hast schon recht, die Position ist sehr groß, ich werde diese wahrscheinlich mind. von 45% auf 40% senken, wenn nicht sogar auf 35%. Aber ich bin dennoch von Momentum sehr überzeugt, wenn man sich die Performance dieses Faktors von 1975 bis heute anschaut.

*Size: Stimmt, da hast du recht, das hatte ich ganz vergessen, weil ich in meinem Post den iShares MSCI World Size ETF meinte und nicht EM IMI und Small Cap. Aber der MSCI World Size ETF hat mich nicht wirklich überzeugt, gesehen an der Performance von 1995 bis heute. Natürlich ist das kein Argument für die zukünftige Performance des ETFs, aber er hat mich persönlich einfach nicht überzeugt. Aber EM IMI und Small Cap werde ich so wie bisher weiter besparen.

Übrigens ich wiederhole eigentlich nur viel aus dem Video von echtgeld.tv. Will hier keine Werbung machen, aber hier der Link falls es dich interessiert: https://youtu.be/V-9AS3TTYaM

VG Noah 🙂

Willi

Plus

vor 5 Jahren

Letztlich ist es ja eine Abwandlung des altbekannten 70/30-Portfolios, aber durch die Faktoren dennoch spannend. Ich finde das Thema Faktor-Investieren sehr interessant, wobei ich diese definitiven „Überrendite weil yay science“-Aussagen eher schwierig finde. Denn es handelt sich immer nur um Beobachtungen aus der Vergangenheit. Deshalb ja auch die Diskussion darüber, ob Value überhaupt noch ein gültiger Faktor sei oder nicht. Könnte man klare Kausalitäten herstellen wäre das etwas anderes, aber beobachtete Korrelationen der Vergangenheit haben halt nur begrenzte Aussagekraft.

Und das sieht man auch am MSCI World: wenn ich da bei JustETF (alles iShare-ETFs) die letzten 7,5 Jahre vergleiche, liegt der normale MSCI World genau in der Mitte, während Quality nur geringfügig besser abschneidet und lediglich Momentum deutlich besser performt. Size und Value schneiden dagegen deutlich schlechter ab. Vergessen darf man auch nicht, dass wir in dieser Zeitspanne einen Bullenmarkt hatten und sich das Bild auch umdrehen könnte.

Das ist alles nicht negativ gemeint, ich will damit nur sagen, dass nichts davon eine Garantie für irgendwas ist, auch wenn manche Leute das mehr oder weniger direkt als wissenschaftliche Tatsache bewerben. Würde ich systematischer vorgehen, würde ich sehr wahrscheinlich auch faktorbasiert investieren und wahrscheinlich ebenfalls vor allem auf Momentum setzen (sofern sich das irgendwie mit ESG kombinieren ließe). Denn mein Portfolio basiert zufällig bereits auf einem Faktor (Growth), der ja aktuell eine hohe Schnittmenge mit Momentum hat.

Ich habe mich gegen die Faktoren Value, Size und Min. Volatility aus verschieden Gründen entschieden, bin dennoch offen diese vielleicht auch irgendwann zu besparen.

Momentum hat ja naturbedingt eine deutlich erhöhte Volatilität. Würden Momentum und Low Volatility sich daher nicht gewissermaßen gegenseitig auslöschen?

Willi

Plus

vor 5 Jahren

@noah_friton

Ja, das stimmt. Es handelt sich um eine Art 70/30-Portfolio mit Erweiterung durch Faktoren. Das finde ich aber gerade deswegen sehr attraktiv, da es für mich eine relativ gute Methode ist ohne viel "Arbeit" und Zeitinvestition sein Geld für den langfristigen Vermögensaufbau zu investieren. Daher finde ich das so interessant und verfolge diesen Ansatz.

Klar, das macht schon Sinn. Ich meinte damit nur, dass ein normales 70/30-Portfolio nicht sehr spannend ist und man nicht viel dazu schreiben kann, da es halt nur wenige Titel gibt, die zudem selbsterklärend sind.

Ich kann dir zum ganzen Faktor-Ansatz gerne diesen Blog Beitrag von Gerd Kommer empfehlen: https://gerd-kommer.de/factor-investing-die-basics/

Danke, ich kenne Gerd Kommer durch Finanzfluss. Neben den von ihm genannten 5 Faktoren gibt es noch weitere, MSCI nennt beispielsweise noch Low Volatility, Yield (hohe Dividenden), Equal Size und Growth. BlackRock unterscheidet Style-Faktoren (ungefähr dem bisher genannten) und Makroökonomie-Faktoren, zu denen es Growth zählt. Deshalb habe ich mein Growth-Portfolio auch als Quasi-Faktorinvestment bezeichnet. Das scheinen nicht alle so zu sehen, aber whatever.

Schwierig finde ich die Kombination verschiedener Faktoren. Kommer favorisiert da offenbar die Multi-Faktor-Strategie auf Einzeltitel-Ebene, also mit Multi-Faktor-ETFs, die mir eigentlich auch naheliegender und eleganter erscheint. Du betreibst dagegen Multi-Faktor auf Portfolio-Ebene mit unterschiedlichen Single-Faktor-ETFs. Ich finde den Artikel gerade nicht mehr, der deiner Methode eine bessere Rendite bescheinigte. Deshalb, wie gesagt: ich finde das Thema wirklich interessant, aber um das Tappen im Dunkeln kommt man auch damit leider nicht ganz herum. Ich bin auf jeden Fall gespannt, wie sich dein Portfolio in den nächsten Monaten und Jahren machen wird!

Vielen Dank für den Hinweis auf den MSCI World Momentum ESG! Ich investiere aus verschiedenen Gründen seit wenigen Monaten in den Vanguard ESG Global All Cap, aber dieser wäre eine interessante Alternative gewesen! 😌 Ich denke übrigens nicht, dass du in jedem Kommentar erwähnen musst, dass du keine Anlageberatung machst. 😉

Noah

Autor

Beta

vor 5 Jahren

Hallo @sh7sgx2bg6 vielen Dank für dein Beitrag. Ich finde deine Einordnung sehr gelungen, du hast das in Worten formuliert, was mir wahrscheinlich in meinen letzten Kommentaren nicht so gelungen ist: Performance vergangener Zeiträume sind kein unbedingter Indikator für die zukünftige Performance.

Nun zu deinen Anmerkungen:

Ja, das stimmt. Es handelt sich um eine Art 70/30-Portfolio mit Erweiterung durch Faktoren. Das finde ich aber gerade deswegen sehr attraktiv, da es für mich eine relativ gute Methode ist ohne viel "Arbeit" und Zeitinvestition sein Geld für den langfristigen Vermögensaufbau zu investieren. Daher finde ich das so interessant und verfolge diesen Ansatz.
Zu deiner Anmerkung bzgl. "definitiven „Überrendite weil yay science“-Aussagen": Ich bin da ganz deiner Meinung, es handelt sich um vergangenheitsbasierte Beobachtungen und wahrscheinlich auch "nur" um Korrelationen und nicht um Kausalitäten, aber letztlich ist und bleibt der "Erfolg" an der Börse immer auch ein Stück weit getrieben von Interpretation von Werten und Kennzahlen, welche vergangenheitsbezogen sind. Auch abseits des Faktor-Ansatzes. Zumindest ist das nach meinem Verständnis so. Letztlich wird der Faktor-Ansatz doch von renommierten Ökonomen vertreten. Garantiert mir das den Erfolg? Natürlich nicht, aber das ist ja wie mit allem an der Börse. 😀
Ich kann dir zum ganzen Faktor-Ansatz gerne diesen Blog Beitrag von Gerd Kommer empfehlen: https://gerd-kommer.de/factor-investing-die-basics/
Zur Performance von MSCI World verglich mit Faktoren: Es ist richtig, dass der MSCI World sehr gut im Vergleich zum Faktor-Ansatz performt hat. Aber der Ansatz von Faktor-Investung ist ja, dass man über einen Zeitraum von mehreren Jahrzehnten eine gewisse Überrendite erziehlt. Wunder-Renditen davon kann man sich natürlich nicht erhoffen, aber wie du schon meintest, vergangene Performance muss kein Indikator für die zukünftige Performance sein. Das gilt in gleicher Weise auch für den MSCI World. Wer weiß, ob er in den nächsten x-Jahren die Faktoren von z.b. Value etc. outperformt oder nicht. Mitunter würde ich ein 70/30 oder FTSE All World oder MSCI ACWI IMI für die meisten auch empfehlen, da es im Endeffekt wahrscheinlich die einfachste Option ist am Aktienmarkt zu partizipieren.
Ob man den Faktor-Ansatz als wissenschaftliche Tatsache ansehen kann, vermag ich nicht zu sagen. Die Frage ist doch: Ab wann sieht man etwas an der Börse als wissenschaftlich bewiesen an? Nach 10,20,30,40,50, x-Jahren von besserer Performance ggü. dem neutralen Markt? Oder vielleicht nie? Das weiß ich wirklich nicht.
Zu deinem möglichen Anlagewunsch: Es gibt einen Momentum ESG Etf von iShares:
iShares MSCI World Momentum Factor ESG UCITS ETF. Wie gesagt KEINE ANLAGEBERATUNG. Ich habe mich mit dem Etf noch gar nicht auseinander gesetzt, weiß also nicht ob der was taugt oder nicht. Aber es gibt ihn.
Zu deiner Frage ob sich Momentum und Low Volatility gegenseitig auslöschen können von der Rendite her: Das weiß ich nicht genau, was ich aber weiß, ist, dass es gewissen Faktoren gibt, die sich gegenseitig quasi nivellieren. Nach meinem Verständnis muss das aber nicht unbedingt bei Momentum und Low Volatility sein, weil: Nehmen wir mal an die Low Volatility Aktien performen über einen Zeitraum besser als der "neutrale" Markt. Dann wären ja genau die Aktien auch im Momentum Etf mit enthalten. So würdest du ja quasi diesen Faktor um x % übergewichten. Also nach meinem Verständnis muss das nicht unbedingt sein, dass die beiden sich nivellieren.

Danke nochmal für deinen Beitrag.

VG
Noah 😄

Noah

Autor

Beta

vor 5 Jahren

@sh7sgx2bg6 Danke für deine Antwort! 😊 Bin auch gespannt, wie sich das Portfolio entwickeln wird. VG