Keurig Dr Pepper
Moin Leute,
was haltet ihr von dem Titel ?
Momentan liegt laut fairem Wert und aktuellem, zu historischem KGV eine Unterbewertung vor. Mit der geplanten Übernahme von JDE Peets wird allerdings auch ein relativ hohes Leverage erreicht, welches über der Zielzone des Managements liegt.
Nach der Übernahme soll eine Aufspaltung in zwei separate handelbare Aktien erfolgen,einmal die Getränkesparte in Amerika und die Kaffeesparte. Hier könnte es dann ja gegebenenfalls zu einem Bewertungsaufschlag kommen.
Seht ihr hier eine attraktive Einstiegsmöglichkeit oder haltet ihr eher Abstand ?
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Hi Sven, ich bin Aktionär von KDP. Das Unternehmen macht 0,15% meines Portfolio aus und ich wollte eigentlich mehr kaufen, aber dann kam die Thematik mit JDE. Eigentlich ist die Lage bei KDP gerade wie bei einer Großbaustelle: Man sieht das Potenzial, aber es staubt noch gewaltig. Der Deal mit JDE ist mit 18 Milliarden Dollar ein riesiger Brocken, den das Unternehmen fast komplett auf Pump finanzieren muss, was die Schuldenlast erst einmal ordentlich nach oben treibt. Auf der einen Seite hast du das US-Getränkegeschäft rund um Dr Pepper, das momentan absolut boomt und sogar Coca-Cola Marktanteile abjagt. Auf der anderen Seite schwächelt die Kaffeesparte, weshalb die geplante Aufspaltung in zwei spezialisierte Firmen strategisch zwar total Sinn ergibt, aber eben auch Risiken bei der Umsetzung birgt. Aktuell ist die Aktie mit einer Cashflow-Rendite von etwa 4 % weder ein echtes Schnäppchen noch völlig überteuert, was sie zu einem klassischen Kandidaten für die Seitenlinie macht. Wer jetzt kauft, wettet darauf, dass bei der Fusion und der späteren Trennung alles glattläuft, was nie wirklich garantiert ist. Wer verkauft, verpasst wiederum die Chance, nach der Aufspaltung Anteile an einem extrem starken reinen Getränke-Player zu halten. Deshalb ist Abwarten wohl die entspannteste Strategie, bis die neuen Firmenstrukturen wirklich stehen und man die nackten Zahlen ohne das ganze Übernahme-Rauschen bewerten kann. Ich schau mir das Ganze momentan in Ruhe von außen an, bis der M&A-Staub verflogen ist und klar wird, ob die Rechnung am Ende wirklich aufgeht…