Cogent Communications

Auf der Bank of America Konferenz erklärte Cogent, die Integration der 2023 übernommenen Sprint-Netzwerkressourcen laufe weiter, bringt aber Verzögerungen und operativen Druck aufgrund von Lieferengpässen. Das Unternehmen verkaufte bislang 10 umgewandelte Rechenzentren für 225 Mio. USD und will Erlöse zur Schuldenreduzierung nutzen; 14 weitere Standorte stehen noch zum Verkauf. Starkes Wachstum im Wellenlängengeschäft wird vom KI-Training getrieben, das inzwischen rund 25 % des Wellenlängenmarktes ausmacht und das letzte Quartal um 62 % wuchs, obwohl Cogent mit 3 % Intercity-Marktanteil deutlich unter dem langfristigen Ziel liegt. Management sieht weiteres Ausbaupotenzial durch anhaltende KI-Investitionen, erwartet aber, dass Lieferketten- und Versorgungsengpässe die kurzfristige Bereitstellung bremsen. » Mehr auf de.investing.com

Cogent präsentierte auf der Citi TMT‑Konferenz 2026, dass Rückgänge aus dem übernommenen Sprint‑Geschäft deutlich abnehmen und das organische Geschäft mit besseren Margen und höherer Cash‑Generierung an Bedeutung gewinnt. Traditionelle Transit‑ und VPN‑Dienste liefern weiterhin 84 % des Umsatzes, während schnell wachsende Bereiche wie IPv4‑Leasing (ca. 70 Mio. USD p.a.) und Wellenlängendienste (ca. 65 Mio. USD, +62 % YoY) zunehmend beitragen. Das Unternehmen verkaufte 10 Rechenzentren für 225 Mio. USD, reduzierte Schulden und überprüft Capex, erwartet binnen ein bis zwei Jahren wieder positives Umsatzwachstum und sieht weiteres EBITDA‑Potenzial auch ohne T‑Mobile‑Subventionen. Lieferkettenengpässe bei Hardware könnten kurzfristig das Wellenlängenwachstum bremsen, sollen sich jedoch im nächsten Jahr entspannen. » Mehr auf de.investing.com

Cogent stellte auf der Goldman Sachs Konferenz dar, dass das Kerngeschäft wächst, die bereinigten EBITDA-Margen sich auf rund 20 % erholt haben und das Wavelength-Geschäft binnen 18 Monaten von null auf 60 Mio. USD gewachsen ist. Das Unternehmen verkauft Rechenzentren (10 Anlagen für 225 Mio. USD), nutzt Erlöse zum Schuldenabbau und peilt einen Nettoverschuldungsgrad von 4,0x an, aktuell liegt er bei 6,23x. Management sieht besonders Nachfrage nach Wavelength-Diensten für KI-Training als langfristigen Wachstumshebel und erwartet jährliche Margenverbesserungen von mindestens 200 Basispunkten. Kapitalrückführungen sollen erst nach Erreichen des Verschuldungsziels wieder aufgenommen werden. » Mehr auf de.investing.com

Die Aktie von Cogent Communications fiel vorbörslich rund 6,2 % nach einer Herabstufung durch JPMorgan von Neutral auf Underweight; das Kursziel wurde von 22 $ auf 9 $ gesenkt und der Zielhorizont auf Dezember 2027 verschoben. JPMorgan nennt als Gründe ein enttäuschendes Quartal, langsameres Tempo bei Wave-Installationen sowie Umsatzverluste durch auslaufende Sprint-Festnetzverträge. Die Bank weist auf hohe Verschuldung (Nettoverschuldungsgrad 6,75x), negativen freien Cashflow und fehlenden klaren Weg zum angestrebten Verschuldungsziel hin und sieht den Rechenzentrums-Monetarisierungs-Katalysator weitgehend ausgeschöpft. Cogent hatte im Q2 einen Umsatzrückgang von 4,3 % auf 235,6 Mio. $ und ein bereinigtes EBITDA von 71,1 Mio. $, beides unter den Erwartungen, woraufhin die Aktie ein Jahresminus von rund 68 % verzeichnete. » Mehr auf de.investing.com

Die Aktie von Cogent Communications fiel vorbörslich nach einer Herabstufung durch JPMorgan von "Neutral" auf "Underweight" und einer Senkung des Kursziels von 22 auf 9 US-Dollar mit Zielzeitpunkt Dezember 2027. JPMorgan begründet den Schritt mit einem enttäuschenden Quartal, schwächerem Umsatz und EBITDA, langsamer Kundenakzeptanz im Wave-Geschäft sowie einem hohen Nettoverschuldungsgrad von rund 6,75x. Zusätzlich belastet eine laufende Wertpapier-Sammelklage die Anlegerstimmung, sodass die Bank das Risiko-Rendite-Profil der Aktie als deutlich verschlechtert einstuft. » Mehr auf de.investing.com