Whirlpool

Moody’s hat das Rating der vorrangigen unbesicherten Anleihen von Whirlpool und seiner garantierten Tochtergesellschaften von B1 auf B2 gesenkt, nachdem das Unternehmen das Volumen seiner vorrangigen, zweitrangig besicherten Emission von 1,5 Mrd. auf 2,0 Mrd. USD erhöht hat. Die Aufstockung (zwei Tranchen zu je 1,0 Mrd. USD, Fälligkeiten 2031 und 2034) und eine neue Asset‑Based‑Lending‑Revolvierlinie über 2,0 Mrd. USD erhöhen die effektive Nachrangigkeit der unbesicherten Anleihen in der Kapitalstruktur. Das Corporate Family Rating bleibt bei Ba3, Moody’s verweist aber auf die hohe Verschuldung (rund 7,1x EBITDA), zyklische Nachfrage und den negativen Ausblick. Weitere Herabstufungen sind möglich, wenn Whirlpool das operative Ergebnis nicht verbessert oder der Free Cashflow innerhalb von 12 Monaten nicht auf mindestens 3 % der Gesamtverschuldung steigt. » Mehr auf de.investing.com

Whirlpool hat vorrangig besicherte, zweitrangige Anleihen im Gesamtvolumen von 2 Mrd. USD in zwei Tranchen zu je 1 Mrd. USD platziert. Die 2031er-Tranche trägt einen Kupon von 7,500% und die 2034er-Tranche 7,875%, Zinszahlungen erfolgen halbjährlich ab 16. Juni 2026. Die Emission wurde gegenüber dem ursprünglich angekündigten Volumen erhöht und soll zusammen mit einer neuen Asset-Based-Revolving-Kreditfazilität zur Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten und zur Rückzahlung laufender Kredite verwendet werden. » Mehr auf de.investing.com

Fitch hat das langfristige Emittentenausfallrating von Whirlpool von BB auf BB- gesenkt und den Ausblick auf negativ gesetzt; das Rating für unbesicherte Verbindlichkeiten wurde ebenfalls auf BB- reduziert, während das kurzfristige Rating bei B bestätigt blieb. Die Herabstufung begründet Fitch mit schwächerer Nachfrage, niedrigen Margen und steigender Verschuldung infolge schleppender Bautätigkeit sowie den anhaltenden Effekten des Iran-Konflikts, die Rohstoffkosten und Konsumstimmung belasten. Fitch erwartet EBITDA-Margen von 6–6,5% (2026) und 7–8% (2027) sowie einen EBITDA-Verschuldungsgrad von 6,3x–6,8x (Ende 2026) und 4,5x–5,0x (Ende 2027) und verweist auf Abwärtsrisiken bei anhaltenden geopolitischen Spannungen. Whirlpool hat die Quartalsdividende ausgesetzt, hält 626 Mio. USD Barmittel und Zugang zu einer revolvierenden Kreditfazilität über 2,25 Mrd. USD; Fitch rechnet mit Free-Cashflow-Margen von 1–2% in 2026/2027. » Mehr auf de.investing.com