TTM Technologies

TTM Technologies hat eine vorrangige, unbesicherte Anleihe über 500 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit 2034 und einem Kupon von 6,75% in einer Privatplatzierung bepreist; der Abschluss wird für den 24. September 2026 erwartet. Der Nettoerlös soll zusammen mit vorgesehenen vorrangig besicherten Term Loans über 300 Mio. und 800 Mio. US-Dollar zur Finanzierung der angekündigten Übernahme von EDS Intermediate Holding (Epiq Solutions) sowie ggf. zur Refinanzierung und allgemeinen Unternehmenszwecken verwendet werden. Die Anleihe ist nicht an den Abschluss der Epiq‑Akquisition gebunden, allerdings sieht TTM eine Rückkaufverpflichtung zum Nennwert vor, falls die Übernahme nicht bis zum 15. November 2026 vollzogen wird. » Mehr auf de.investing.com

TTM Technologies kündigt eine Privatplatzierung vorrangiger, unbesicherter Senior Notes über 500 Mio. USD mit Fälligkeit 2034 an, garantiert von relevanten Tochtergesellschaften. Der Nettoerlös soll zusammen mit geplanten vorrangig besicherten Term Loans (300 Mio. USD und 800 Mio. USD) zur Finanzierung der bereits angekündigten Übernahme von Epiq Solutions verwendet werden; Mittel können auch für andere Unternehmenszwecke und zur Rückführung revolvierender Kreditfazilitäten eingesetzt werden. Die Anleihen werden qualifizierten institutionellen Käufern gemäß Rule 144A und Nicht‑US‑Personen gemäß Regulation S angeboten; scheitert die Übernahme nicht bis 15.11.2026 (mit möglicher Verlängerung bis 15.05.2027), ist TTM zur Rückzahlung der Anleihen zum Nennwert verpflichtet. » Mehr auf de.investing.com

TTM Technologies stellte seine Transformation von einem Leiterplattenhersteller zu einem integrierten Spezialelektronik-Anbieter mit Schwerpunkt auf KI, Rechenzentren sowie Luft- und Raumfahrt/Verteidigung dar. Der Umsatz stieg von 2,9 Mrd. USD auf 4,4 Mrd. USD, die operative Marge lag zuletzt bei 16,5% mit einer Jahresprognose von 18%. Das Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsgeschäft weist einen Auftragsbestand von 1,7 Mrd. USD und ein Book-to-Bill-Verhältnis von 1,3 auf, während 80% des Geschäfts an zentrale Megatrends gekoppelt bleiben. TTM setzt auf selektive Kapazitätserweiterungen, gezielte Zukäufe wie Epiq Solutions und den Einsatz von KI zur Effizienzsteigerung und erwartet weiterhin zweistelliges Umsatz- und Ergebniswachstum. » Mehr auf de.investing.com

S&P hat den Ausblick für TTM Technologies von „positiv" auf „stabil" gesenkt und das Emittentenrating BB bestätigt, nachdem TTM die Übernahme von Epiq Solutions für 1,1 Mrd. USD angekündigt hatte. Die Agentur geht davon aus, dass die Transaktion größtenteils schuldenfinanziert wird und den Pro-forma-Verschuldungsgrad Ende 2026 in den oberen 2x-Bereich treiben wird; 2027 erwartet S&P eine Rückführung in den oberen 1x-Bereich bei verbesserter Geschäftsentwicklung und EBITDA-Margen. S&P prognostiziert für 2026 ein Umsatzwachstum von fast 50% und warnt, dass weitere schuldenfinanzierte Zukäufe oder Marktrückgänge zu einer Herabstufung führen könnten, während eine nachhaltige Reduktion des bereinigten Nettoverschuldungsgrads unter 2x eine Aufwertung ermöglichen würde. » Mehr auf de.investing.com

Moody’s bestätigt das Ba2-Corporate-Family-Rating von TTM Technologies und stuft den Ausblick von stabil auf positiv hoch, während das Ba1-Rating für die besicherte Bankfazilität und das Ba3-Rating für unbesicherte Anleihen bestätigt wurden. Begründet wird die Aufwertung durch starkes Umsatz- und Rentabilitätswachstum, getrieben von hoher Nachfrage nach KI-gestütztem Computing und Networking in Rechenzentren sowie anhaltender Nachfrage aus Luft- und Raumfahrt und Verteidigung. Moody’s erwartet 2026 Umsatzerlöse im mittleren Bereich von 4 Milliarden US-Dollar (gegenüber rund 2 Milliarden 2024) und sieht TTM in der Lage, den Verschuldungsgrad trotz jüngster Übernahmen unter dem 2,5-fachen EBITDA zu halten. Eine weitere Ratingverbesserung hängt von nachhaltigem Umsatzwachstum, Margenausweitung und stabil niedrigem Verschuldungsgrad ab; eine Verschlechterung droht bei anhaltenden Umsatz- oder Margenrückgängen oder einem Verschuldungsgrad über dem 4,0-fachen EBITDA. » Mehr auf de.investing.com