MarketAxess

Die Intercontinental Exchange (ICE) hat eine Investment-Grade-Anleiheemission in bis zu fünf Tranchen mit Laufzeiten von drei bis zehn Jahren begonnen, um die angekündigte 6-Milliarden-Dollar-Übernahme von MarketAxess zu finanzieren. Die längste Tranche wurde mit einem Aufschlag von rund 1,15 Prozentpunkten über US-Staatsanleihen indikativ bepreist. Die Emission ersetzt die zuvor von Bank of America zugesagte Brückenfinanzierung und wird von Bank of America, Citigroup, Fifth Third, Mitsubishi UFJ, PNC und Wells Fargo im Konsortium begleitet. » Mehr auf de.investing.com

Die Intercontinental Exchange (ICE) hat die Übernahme von MarketAxess für 167 US-Dollar je Aktie in bar vereinbart, was einem Eigenkapitalwert von rund 6,0 Mrd. US-Dollar entspricht und einem Aufschlag von 33 % auf den vorherigen Schlusskurs. ICE finanziert den Kauf vollständig durch neu begebene Fremdmittel (Anleihen, Laufzeitdarlehen, Commercial Paper) und erwartet, dass die Transaktion bereits im ersten Jahr das bereinigte Ergebnis je Aktie erhöht. Das Unternehmen rechnet mit jährlichen Kostensynergien von 100 Mio. US-Dollar, die innerhalb von drei Jahren realisiert werden sollen, und erhöht das Quartals-Rückkaufprogramm von 350 Mio. auf 400 Mio. US-Dollar. Der Abschluss wird für das erste Halbjahr 2027 erwartet und steht noch unter dem Vorbehalt von Aktionärs- und Regulierungszustimmungen. » Mehr auf de.investing.com

Der Heartland Mid Cap Value Fund hat eine Position in MarketAxess aufgebaut und begründet dies damit, dass das Unternehmen eine intensive Investitionsphase abschließt und bei stagnierenden Ausgaben sowie erholten Volumina Spielraum für Margenausweitung hat. Der Fonds verweist auf Marktanteilsgewinne in einem wichtigen US-Kredithandelsprotokoll und Skalenvorteile in entwickelten internationalen sowie aufstrebenden Märkten, macht aber zugleich auf aktuelle makroökonomische Gegenwinde aufmerksam – vor allem hohe Primäranleiheemissionen und engere Kreditspreads, die das Handelsvolumen belastet haben. Die Bewertung wird als attraktiv hervorgehoben: 8,8x Konsens‑2026 EV/EBITDA und eine FCF/EV‑Rendite von über 8 %, wobei MarketAxess deutlich unter dem Vorjahresniveau gehandelt wird. » Mehr auf finance.yahoo.com