Lennar

Eagle Capital Management sagt, dass Lennar Corporations Margen und Ergebnis in den letzten Jahren eingebrochen sind, bedingt durch Schwäche in seinen geografischen Märkten und die Umstellung auf ein „land light“-Modell nach der Abspaltung seiner Landbank. Während die Abspaltung das Bilanzrisiko senken und die langfristige Kapitalrendite verbessern sollte, hat sie die Margen verringert und den Ergebnisdruck im aktuell schwachen Wohnungsmarkt verschärft. Eagle erwartet, dass sich Überschussbestände im Laufe der Zeit abbauen werden, wobei sich Absatzvolumen und Rabattbedingungen verbessern; M&A-Aktivitäten im Sektor und jüngste Deals veranschaulichen gedrückte Bewertungen. Lennar schloss am 18. August 2026 bei 84,94 USD, mit einem 52-Wochen-Verlust von 31,45 % und einer Marktkapitalisierung von 20,42 Mrd. USD. » Mehr auf finance.yahoo.com

S&P Global senkt den Ausblick für Lennar von „positiv" auf „stabil“ und bestätigt alle Ratings, darunter das Emittentenrating BBB. Begründet wird dies mit rückläufigen Umsätzen und schrumpfenden Bruttomargen infolge geringerer Erschwinglichkeit und höherer Hypothekenzinsen; das Homebuilding-Geschäft erzielte im Halbjahr bis 31. Mai 2026 einen Umsatz von 13,9 Mrd. USD (-8 %) und eine Bruttomarge von rund 15,4 %. Kennzahlen: Verschuldung zu EBITDA 1,7x, FFO/Schulden ~29% und EBITDA-Zinsdeckung 11,6x; S&P erwartet 2026 EBITDA-Margen von 7–8% und könnte das Rating bei dauerhaftem Anstieg der Verschuldung über 2x oder deutlicher Margenverschlechterung herabstufen. Liquide Mittel belaufen sich auf 4,7 Mrd. USD. » Mehr auf de.investing.com

Antipodes Partners gab in seinem Q1‑2026‑Brief bekannt, dass es Lennar verkauft hat, nachdem die Bruttomargen beim Hausverkauf im Jahresvergleich von 18,7 % auf 15,2 % gesunken waren und Verkaufsanreize auf etwa 14 % des Umsatzes stiegen. Auslieferungen, Durchschnittspreise und Prognosen für Neuaufträge liegen unter den Erwartungen, weshalb Antipodes zu dem Schluss kommt, dass der Übergang zur Gewinnwiederherstellung länger und schmerzhafter sein wird als bisher angenommen. Der Fonds verlagerte sich in defensive Sektoren, während er seine Exponierung vor dem Hintergrund eines volatilen makroökonomischen Umfelds und einer schwachen Erholung des US‑Wohnungsmarktes verringerte. » Mehr auf finance.yahoo.com