Flowers Foods

Moody’s bestätigt das langfristige Rating von Flowers Foods bei Baa3, hat den Ausblick jedoch von stabil auf negativ herabgestuft und nennt die anhaltend hohe Verschuldung als Hauptgrund. Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA lag 2025 im mittleren bis hohen Bereich von 3.x und soll in den nächsten 12–18 Monaten bei etwa 3,5–4,0x verbleiben. Moody’s erwartet für 2026 sinkende Absatzvolumen und EBITDA sowie belastete Margen durch Werbeaktionen und Kosteninflation, sieht aber einen positiven Free Cashflow nach Dividenden in Höhe von rund 50–100 Mio. USD für 2026. Die Agentur hob zudem den Governance-Score auf G-2 herauf und weist darauf hin, dass die hohe Dividende die Mittel für einen schnelleren Schuldenabbau einschränkt.» Mehr auf de.investing.com

Flowers Foods meldete ein bereinigtes verwässertes EPS von 0,22 USD gegenüber der Prognose von 0,16 USD und einen Nettoumsatz von 1,23 Mrd. USD (+11% gegenüber Vorjahr), getrieben durch Akquisitionen und Verbesserungen im Preismix. Das Volumen sank um 2,2%, Marken wie Dave’s Killer Bread verzeichneten aber Wachstum; die Bruttomarge fiel um 30 Basispunkte. Die Aktie schloss regulär mit -2,91% und stieg nachbörslich leicht um 1,2%. Für 2026 erwartet das Unternehmen einen Nettoumsatz von 5,163–5,267 Mrd. USD und ein bereinigtes EBITDA von 465–495 Mio. USD, sieht jedoch Gegenwind in der Produktkategorie und weiterreichende Konsumentenrisiken.» Mehr auf de.investing.com

Eine negative These besagt, dass Flowers Foods durch langfristige Verschiebungen weg vom traditionellen Sandwichbrot hin zu Snacking- und Handelsmarken-Alternativen herausgefordert ist, was zu niedrig- bis mittleren einstelligen Rückgängen bei den Kernbrot-Absatzmengen führt. Versuche, durch Übernahmen wie Simple Mills umzusteuern, sind im Verhältnis zum Geschäft klein und dürften die Volumenverluste nicht ausgleichen, während hohe Preiselastizität und inflationsgetriebene Inputkosten die Margen drücken. Die erhöhte Verschuldung — rund $1,3 Milliarden Schulden und $400 Millionen vorrangige Notes fällig 2026 — begrenzt die strategische Flexibilität, und Wettbewerber sind besser positioniert, Marktanteile zu verteidigen, sodass nur mäßige Umsatz‑CAGR‑Aussichten von etwa 2 % bestehen und ein erhebliches Abwärtsrisiko für die Aktie verbleibt.» Mehr auf finance.yahoo.com