Automatic Data Processing

Automatic Data Processing wird als unternehmenskritischer Anbieter mit wiederkehrenden Umsätzen im Bereich Payroll und HCM dargestellt, mit einer Umsatzretentionsrate von 92,1 % und hohen Wechselkosten. Das Unternehmen erzielt erhebliche margenstarke Zinserträge auf etwa 31 Mrd. USD Kundenmittel und generierte im Geschäftsjahr 2025 rund 1,2 Mrd. USD. ADP wandelt Gewinne effizient in Cash um (≈4,9 Mrd. USD operativer Cashflow bei 4,1 Mrd. USD Nettogewinn), während Durchleitungen im PEO‑Segment und Reinvestitionen für Wachstum Druck auf die berichteten Margen ausüben. Trotz stabiler Fundamentaldaten ist die Aktie infolge eines Rückgangs der Bewertungsmultiples um rund 15,6 % gefallen, doch Befürworter argumentieren, dass das Geschäft weiterhin robust und unterbewertet sei.» Mehr auf finance.yahoo.com

Der Verwaltungsrat von ADP hat ein Aktienrückkaufprogramm über 6 Mrd. US-Dollar genehmigt und ersetzt damit die bisherige Ermächtigung von 5 Mrd. Das Volumen entspricht rund 5,7 % der Marktkapitalisierung; das Management machte keine Angaben zum Zeitrahmen oder zur konkreten Umsetzung. Mit einem Levered Free Cash Flow von 4,6 Mrd., stabiler Dividendenhistorie und moderater Verschuldung sieht das Unternehmen nach Unternehmensangaben gut positioniert aus, um den Rückkauf durchzuführen und gleichzeitig die Dividende beizubehalten.» Mehr auf de.investing.com

Der Fundsmith Equity Fund erklärte in seinem Investorenbrief 2025, dass Automatic Data Processing von der Schwäche am US-Arbeitsmarkt getroffen wurde und hofft, dass das Umsatzwachstumsziel des Managements eher konservativ ist. Der Fonds hob ADP als eine seiner bemerkenswerten Beteiligungen hervor und nannte Indexkonzentration sowie einen schwachen Dollar als Gründe für die eigene Underperformance. ADP-Aktien fielen im vergangenen Jahr und schlossen am 9. Januar 2026 bei 266,02 $ mit einer Marktkapitalisierung von etwa 107,8 Mrd. $.» Mehr auf finance.yahoo.com