Wayfair A

Wayfair Tochter Wayfair LLC gab eine Privatplatzierung von vorrangig besicherten Anleihen über 700 Millionen US-Dollar mit 6,75% Kupon und Fälligkeit 15. November 2032 bekannt. Der Abschluss wird für den 7. November erwartet; Nettoerlös soll zum Teil zum Rückkauf wandelbarer Anleihen 2027/2028 verwendet werden, verbleibende Mittel für allgemeine Unternehmenszwecke. Die Anleihen werden von Wayfair und inländischen Tochtergesellschaften unbedingtd auf vorrangig besicherter Basis garantiert und durch erstrangige Pfandrechte an denselben Vermögenswerten gesichert; die Platzierung richtet sich an qualifizierte institutionelle Käufer (Rule 144A) und Nicht-US-Personen (Regulation S). Wayfair weist eine Gesamtverschuldung von rund 3,8 Milliarden US-Dollar und eine Current Ratio von 0,74 auf; jüngste Q3-Zahlen übertrafen Erwartungen, S&P hob den Ausblick auf positiv, Moody’s senkte die Anleihenbewertung von B1 auf B2 bei Bestätigung des Unternehmensratings B3.» Mehr auf de.investing.com

S&P Global Ratings hat den Ausblick für Wayfair von „stabil" auf „positiv" angehoben und das Emittentenrating bei B+ bestätigt; neu begebene vorrangig besicherte Anleihen erhielten ein BB‑Rating. S&P begründet die Maßnahme mit deutlich besseren operativen Ergebnissen in H2 2025: Umsatz +≈5%, bereinigtes EBITDA +35% und eine Margenausweitung von etwa 140 Basispunkten. Die Agentur erwartet für 2025 einen bereinigten Verschuldungsgrad von rund 3,4x (vorher 4,3x) und nennt die Refinanzierung von Wandelanleihen als Verwendungszweck der neuen Anleihen. Ein weiteres Rating‑Upgrade setzt anhaltend starke Leistung und ein bereinigtes Verschuldungsgrad unter 4,0x voraus; Risiken bleiben diskretionäre Nachfrage, Zolldruck und verschärfter Wettbewerbsdruck in neuen Marketingkanälen.» Mehr auf de.investing.com

Moody’s hat das Rating für Wayfairs vorrangig besicherte Anleihen von B1 auf B2 herabgestuft, während das Corporate Family Rating bei B3 mit stabilem Ausblick verbleibt. Grund ist die Umfinanzierung unbesicherter Wandelanleihen durch besicherte Verbindlichkeiten, wodurch der besicherte Anteil der Kapitalstruktur steigt. Moody’s bewertete zudem geplante besicherte Anleihen über 700 Mio. USD (Fälligkeit 2032) mit B2, belässt das Liquiditätsrating bei SGL-1 und verweist auf hohe Verschuldung (Debt/EBITDA 9,7x) bei verbessertem free cashflow und 1,1 Mrd. USD Barmitteln; eine Ratingaufwertung hängt von nachhaltigem Umsatz- und Ergebniswachstum sowie guter Liquidität ab.» Mehr auf de.investing.com